浅论科技企业的分布式估值
无论是一级市场还是二级市场，估值永远是至关重要的话题，企业的估值模型往往反映了资本市场对企业价值的认知。传统的估值方法，如市PE、PB、PS、PCF 、DCF 、EV/EBITDA等，适用于不同的场景和不同发展阶段的企业。比如PE法，适用于盈利水平和企业增速都比较稳定的企业，反之企业尚未盈利或盈利不稳定的，就不合适PE法。市净率PB法，比较适合于依赖固定资产产生现金流的企业，对于一些轻资产的服务企
IPO
IPO杂谈2：IPO审核中关于股东出资问题（二）
企业在历史发展过程中，在当时历史条件下，股东以实物形式出资存在一些瑕疵的情况也不少，监管机构对此进行关注并要求核查很正常。
IPO杂谈15：IPO审核中关于多次股权转让是否构成代持的问题
我们在前面几篇杂谈中提及，监管机构对于拟IPO企业的股权代持问题态度是非常明确的，股权清晰、股权结构稳定一直是监管重点，对于代持委托持股，必须要求还原或清理。当然，在企业历史沿革中，关于股权的转让、代持等情形是多种多样的，若是股权转让，是否构成特殊的代持呢？我们还是以案说法来说道说道。
IPO杂谈22：IPO中的国有资产交易审批问题
我们知道国有资产交易分三大环节即：评估、审批和进场，今天我们讲一下国资交易的审批问题。国资交易的审批问题也是IPO中被重点关注的问题。控制企业增加资本
IPO杂谈16：IPO中发现发行人设立时股东全部进行代持的问题
我在前面几篇杂谈中讲了关于股份代持的问题，鉴于代持的存在会导致股权不清晰引发纠纷继而影响公司股权结构的稳定，从IPO的实践来看，代持问题在申报之前必须清理。代持的原因及情形很多，我从实际案例中查找到竟然还有发行人设立时股东全部进行股份代持的。交易所会怎么看这一问题，我们还是以案说法。
IPO杂谈29：IPO中的科技伦理问题简要分析
科技伦理涉及到发行人业务的可持续性、合规性，一旦发行人在科技伦理方面不符合要求，整个IPO进程有极大可能被打断。发行人对科技伦理建设应该既要有实质又要有形式，不能为应付上市做一些形式上的组织架构、规章制度建设。
IPO杂谈10：IPO审核中关于对赌协议的问题
公司在历史沿革中，引入外部投资者以解决资金或资源问题并签署对赌协议是常见的事。对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism，VAM)，直译的意思是“估值调整机制”，业内一般称为【对赌】，是并购中常用的一种方式，是收购方与目标公司在达成并购协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。
